（报告出品方/作者：上海证券，黄卓，李斯特）
1国内角膜塑形镜龙头企业
1.1扎根角膜塑形镜业务二十载，国产龙头转型正当时
欧普康视成立于年，自成立之初起就专注于非手术视力矫正领域，是国内首家同时取得角膜塑形镜和硬性角膜接触镜产品注册证的生产企业，目前已成长为国内及全球领先的角膜塑性镜研发与生产企业，并逐步向“全面的眼视光产品研发制造及专业的眼视光服务企业”发展。
公司业务包括“眼科及视光医疗器械（产品）”与“眼视光服务”两大板块，产品主要分为三大类，分别为角膜接触镜类产品、护理产品及普通框架镜产品。其中，主要产品类型包括角膜塑形镜（Dreamvision、梦戴维系类）、普通硬性角膜接触镜（DreamvisionGP、日戴维、华锥）、护理产品（镜特舒）、眼保健产品（梦视清）和BrightKids智能框架镜。
收入拆分来看，角膜接触镜贡献主要收入。角膜接触镜年实现收入6.87亿元，占比53.05%，其中核心产品角膜塑形镜实现收入6.70亿元、普通角膜接触镜实现收入0.17亿元；此外，公司医疗服务收入及占比不断提升，21年实现收入1.77亿元，销售占比提升至13.67%，主要受益于医疗服务机构数量及服务项目增加。
1.2创始人资历深厚，股权激励提振信心
创始人具有深厚的研发和产业背景，公司股权集中。公司实控人为创始人陶悦群博士，截至年3月31日，合计持股35.14%，股权相对集中。陶悦群博士拥有美国加州大学洛杉矶分校（UCLA）工程学博士学位，曾任美国加州大学研发顾问及加州州立大学授课教授，发表多篇学术论文，并参与编著《现代角膜塑形学》，产业背景深厚。
股权激励滚动实施，绑定核心骨干，提振成长动力。公司于上市后当年，就开始实施股票激励计划，-年已经进行4次股权激励，激励范围从针对高管、中高层及核心技术、业务人员扩大至子公司层面，涵盖人群更广，激励更充分。其中，年授予.4万股限制性股票；及年共授予.0万股；年完成授予.8万股，本计划授予完成的激励对象共计40人，包括在控股子公司任职的管理人员，授予价格30.82元/股。21年授予的限制性股票在归母净利润方面设置了解锁条件，要求-年公司扣非归母净利润复合增速不低于20%，解锁条件细则明确，有利于充分调动个人积极性，助力公司持续成长。（报告来源：未来智库）
2近视防控需求庞大，角膜塑形镜市场前景好
2.1青少年近视问题突出，催生近视防控需求
近视为一种屈光不正，是当眼睛调节放松时，平行于视轴进入眼睛的光线被聚焦在视网膜前。这通常是由于眼球前后径太长，但也可能是由角膜过度弯曲和(或)晶状体屈光力增加造成的。一般将近视分为，轴性近视和屈光性近视。轴性近视，表现为眼轴长度超出正常范围而屈光力正常；屈光性近视则主要由于角膜或晶状体曲率过大，或各屈光成分之间组合异常，导致屈光力超出正常范围，而眼轴长度基本在正常范围。
全球近视人口快速增长，东亚地区近视问题突出。根据《TheWorldMarketforVisionCorrection-》报告，年至年世界人口预期增长16.8%，需要戴眼镜和进行视力矫正手术的人数将增加78.9%，是人口增长速度的4.7倍，全球超过21亿人正在被近视困扰。根据美国眼科学会预计到年近视人口将增至47.58亿，占世界人口49.8%，其中东亚地区（中日韩等地）由于社会和文化原因，学生课业繁重，整体近视率居世界首位，年已突破50%，预估年整体近视率将达到65.3%。美国青少年近视率约25%，英国小学毕业生近视率低于10%，德国青少年近视率在15%以下。近视防控已成为大部分国家眼卫生保健的
