联合智评对已开业的国有行理财子公司产品体系进行了全面梳理和分析，作为未来资管业的主力军之一，他们是继续延续母行的产品优势，采取固收+的保守模式？还是抛开母行的固有思维，另辟新路？请看下文。
工银理财：4+3，多市场复合投资
工银理财于年6月在北京正式开业，作为业内首家获准开业的理财子公司，率先取得了衍生品交易和外汇业务资格，在抢占资管业务转型发展机遇上获得了市场先机。根据工银财创新产品发布会上的公开信息，工银理财将打造固定收益类、混合类、权益类、商品及衍生品类四大类产品体系，满足用户现金管理、持续投资、主题投资、机会发现等多方面的投资需求。同时，工银理财在成立之初还推出了固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权三大系列共六款创新类理财产品，涉及多市场复合投资领域。
联合智评数据统计，截至年9月底，工银理财存量产品支，固收及混合产品分别占到了产品总数的60.85%和39.01%。其中，支为从母行迁移过来的产品，包括唯一的一支权益类产品也是年11月2日由母行迁移而来。
从产品的丰富性上来看，工银理财已经发行多达支混合型产品，在逐步推进产品多元化。
建信理财：1+5，组合与指数双管齐下
建信理财选择深圳为注册地，于年6月正式开业。选择与母行异地注册，建信理财在独立性上也具有更多的发展空间，另外，深圳的金融监管与红利政策更为灵活开放，更有利于推动产品和业务创新。
在开业仪式上，建信理财发布了“建信理财粤港澳大湾区资本市场指数”，该指数围绕《粤港澳大湾区发展规划纲要》，采用“1+5”体系框架，以“粤港澳大湾区高质量发展指数”为主线，贯穿粤港澳大湾区价值蓝筹、红利低波、科技创新、先进制造、消费升级5条子指数线，可满足不同风险偏好客户的需求。同时，建信理财的产品将以组合及指数研究为主，更注重资产的灵活配置。但对于整体的产品体系及框架，建信理财并未进行细节的披露。
联合智评数据统计，截至年9月底，建信理财存量产品支，以固收产品为主，占比高达94.36%。在所有产品中，大部分产品为建信理财新发行产品，从母行迁移过来的产品仅有10支，存续产品的包袱较小。
从目前的产品类型看，仍以固收类产品为主，未来在产品类型、底层投向及盈利空间等方面的创新与表现值得期待。
农银理财：4+2，兼顾惠农与绿色金融
农银理财于年8月在北京成立，在原母行的基础上推出了“4+2”四大常规系列产品和两个特色系列产品。四大常规系列产品为现金管理、固收、混合、权益，是根据监管要求推进产品净值化的主要载体，同时多类别的产品也可以进一步满足客户多样化理财需求。
两个特色系列产品包括惠农产品和绿色金融（ESG）产品。惠农产品是基于普惠金融理念，面向“三农”客户推出的专属产品。绿色金融（ESG）产品基于国际资管行业的绿色投资理念，重点投资绿色债券、绿色资产支持证券以及在环保、社会责任、公司治理方面表现良好企业的债权类资产，兼顾经济效益与社会效益。
联合智评数据统计，截至年9月底，农银理财存量产品支，虽然也以固收产品为主，但固收类和混合类产品已相差不大，分别为55.56%与44.44%，各占半壁江山。其中，从母行迁移过来的产品为8支，可以看到在从固收为主向多元共同支撑的产品方向上，农银理财已经逐渐起步。
中银理财：5+0，不走寻常路
中银理财于年7月开业，在其开业发布会当天，对其产品规划进行了展望规划，提出将主推五大类产品。在中银理财的产品体系中，“全球配置”系列外币产品值得期待。作为国家外汇外贸专业银行，中国银行具有高度的全球化和综合化程度，也是国家利用外资的主渠道。中银理财“全球配置”系列产品的推出会充分发挥母行的业务和渠道优势，为客户提供境内外多元的资产配置。其他几大类产品在原有固收类产品的基础上，针对客户群和资产投向，丰富了理财产品的品牌维度，从需求角度为客户提供了更多选择。
联合智评数据统计，截至年9月底，中银理财存量产品支，同样以固收产品为主。固收类和混合类产品占比分别为82.29%与17.71%，其中，从母行迁移过来的产品为45支，产品以新发行产品为主。
值得注意的是，在业务组织架构上，中银理财专门设置了活期理财产品部，可见其对于灵活交易的现金管理类产品相当重视。
交银理财：1+3+6，固收类独占鳌头
交银理财于年6月在上海成立，目前产品体系主要围绕“固收+”展开，以固定收益类为主，辅以混合类、权益类、商品及衍生品类。现金管理类和固定收益类产品将继续占据主导地位，一方面，固收产品为银行机构的传统优势，同时，通过其他类产品的发行和多元策略，提升整体的收益，满足投资者的不同配置需求。
交银理财产品以稳健为主要特征，在打造固收类产品为旗舰产品的同时，会根据国家政策导向和投资热点，适时推出特色主题产品。在开业初期，交银理财已推出首批特色主题新产品，聚焦了现金管理、商业养老、科创投资、上海要素市场以及长三角一体化等六大主题。在响应国家战略、服务实体经济的基础上，也在助力长三角一体化发展和上海国际金融中心建设上具有区域特色。
交银理财总裁金旗接受采访时曾表示，交银理财未来将进一步加大混合类产品发行，并探索以量化中性策略和FoF策略为基础的权益类产品，力争打造一批高收益、低回撤的明星产品。
联合智评数据统计，截至年9月底，交银理财存量产品支，其中，从母行迁移过来的产品为21支。整体以固收类产品为主，占比86.96%，其余产品均为混合型产品，交银理财未来将主要通过混合类产品的方式布局权益市场。
中邮理财：2+3，向“好同学”看齐
中邮理财于年12月在北京开业，相较其他国有行理财子公司集中在年6-8月份开业，中邮理财要晚近半年时间。从高管背景来看，中邮理财董事长来自方正证券，其他国有银行理财子公司高管均来自内部。
在开业发布会上，中邮理财董事长表示“未来将对标领先公募和资管公司”，聚焦策略和业绩，在做好风控的基础上培育新型投资、完善产品体系。并介绍了“财富管理”+“资产管理”的双维度发展架构。可以推测中邮理财未来对权益产品的布局意愿可能会更强。
中邮理财在财富管理上将着眼于客群的分类分层，针对客户需求设置不同品牌。资产管理维度将侧重于资金投向与资产配置，凸显理财投资的投研驱动和价值挖掘，同时投研也是中邮理财在业务发展初期过程中需要弥补的短板。
在邮储银行年业绩发布会上，邮储银行副行长表示中邮理财已经初步确立了要搭建“普惠+财富+养老”产品体系，自开业以来已完成货币型、养老、挂钩资产轮动指数策略、“固收+”等几个系列产品发行。据悉下一步，还将加快推出混合型产品、FOF策略产品、抗通胀主题产品。
联合智评数据统计，截至年9月底，中邮理财存量产品31支，开业时间较其他国有行晚也是产品数量发行较少的原因之一。其中，从母行迁移过来的产品为3支，多为新发产品。中邮理财产品整体以固收产品为主，占比64.52%，其余产品均为混合型产品。
整体看，国有银行设立的理财子公司的理财产品体系均集中在固收类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类四大类上，根据母行的业务优势及未来发展方向进行特色产品战略的制定，如中银理财的外币产品、农银理财的惠农产品等特色产品。此外，对于一些区域经济与社会经济的问题各家机构也都有不同程度的
