北京治疗白癜风最好的药 http://www.znlvye.com/about/wzdt.html来源：金融界基金圆信永丰基金成立于年，坚持绝对收益理念和价投资理念，短短四年打造了三只明星基金产品，以为投资人持续创造价值为使命，截至年末，累计为投资人赚取26.96亿元。权益投资为公司特色，年开始实现业绩突围，专业、进取的企业风范深受渠道及投资人的信赖与认可。圆信永丰基金本期嘉宾：洪流洪流，上海财经大学金融学硕士，现任圆信永丰基金首席投资官，近20年证券行业从业经历。执掌的明星基金产品有：圆信永丰双红利、圆信永丰优加生活及圆信永丰强化收益债。年5月获证券时报第五届英华奖——三年期权益类投资最佳基金经理奖。年1月下旬至今，前期大幅下跌的成长股趁势反弹，这是否意味着市场风格的重新转换？接下来应该如何布局？圆信永丰基金公司首席投资官洪流对这些问题有自己的见解。他分析了A股市场即将到来的明显改变会以何种形式呈现，以及A股市场接下来20年来的重大变局里，投资者应该如何参与和应对。依托“企业价值”进行投资用配置思维而非交易思维价值投资是股票市场老生常谈的概念，却鲜有基金经理长时间实践价值投资并且在A股取得优异回报。在年的价值股单边上涨行情中，很多曾靠成长股获得优秀回报的基金经理经历了“滑铁卢”，在洪流看来，这是市场风格渐变产生的必然。洪流认为，早在沪港通和深港通开通的时候，A股市场的国际化进程加速就已奠定。外资的流向将会让股市的估值逐步向国际看齐；从投资者结构的角度来看，机构投资者的市场影响力和话语权会逐渐提升，此类市场中投研能力变得更加重要，最终形成寻找充分确定性增长为主流风格的慢牛市场。机构风格主导市场的主要特征就是机构会基于公司价值进行深入研究，并做出配置性的投资。同时，机构主导的市场依托于宏观与产业分析，也有利于国家产业政策与资本市场的互动，可充分引导市场“脱虚向实”的进行转化。当价值投资成为市场主流之后，年很多优秀公司的亮眼股价表现就可以得到充分解释。蓝筹白马的年大牛市是企业长期价值和盈利预测演绎而来的，并非很多投资者惊呼的“蓝筹泡沫”，这样市场风格似乎正在持续。说明了A股已经具备了价值投资的土壤。加之以监管层的推动，鼓励分红、鼓励合理并购、鼓励公司回购等成熟合理的上市公司操作。A股接下来20年很可能早就越来越完善的价值投资氛围。A股“入摩”之后，国际指数相对频繁的更迭调动会让A股优秀的公司更多的被市场发现，这会进一步促进中国机构资金与外资也在市场中寻找优质的投资标的。配置型资金逐渐入场FOF做桥梁大有可为在所有人都在讨论MSCI会“带来”多少钱的时候，洪流认为MSCI更重要的意义，在于长周期的权益型配置资金的入场。在公募基金高速发展的今天，目前的中国市场货币基金仍是最大比例的市场构成。相关数据显示，年初货币基金的规模仅3.6万亿元，而到年3月底，货币基金规模已达到近8万亿元。然而，货币基金规模过快扩张的风险正在集聚，在新的政策风向中，货币基金正在停下扩张脚步。在洪流看来，做为流动性管理的工具，货币基金的目标是引导低风险偏好的资金，逐渐通过债券以及权益市场，向多风险层次市场进行转换。洪流认为现今监管部门对互联网货币基金再次进行系统性规范，是十分有利A股市场逐步的引进长周期的、低成本的、可配置型的资金。这对于市场的长期健康发展将会十分有益。资管新规落地后，主要依托通道类业务、非标业务发展的资管产品规模会下降，专注主动管理能力的公募基金资管规模会进一步上升，这体现了资管新规对于机构资产管理结构优化的积极意义。市场的风格莫贴标签在精选个股上下功夫很多投资者
