北京治白癜风的价格 https://wapjbk.39.net/yiyuanfengcai/tsyl_bjzkbdfyy/“一名攻读英美文学的文科女生，一路披荆斩棘闯入金融这个男人称王的世界。今年四月下旬，股市像脱缰的野马疯涨，她却频频发出“不和谐”之音，直言《疯狂的中国牛市已至下半场》。她笃信价值投资，要做布道价值投资的金融教育界的“奥普拉”。。。
她就是上海高级金融学院会计学副教授朱蕾。
4月23日，朱蕾通过央视财经频道喊话：谨慎对待牛市，理性控制风险！四天后，上证指数攀升至.73，朱蕾在新浪财经上发表专栏文章《疯狂的中国牛市已至下半场》指出，当前的牛市泡沫已经很大了，而终点的催化剂或许是未来的某个不经意的事件。
不到两个月后，上证综指在上摸点后一路狂泻。此后的故事在中国25年的股市历史中绝无仅有，无需赘述。
参加财经节目观点犀利 巾帼不让须眉
我要给股民提个醒
在遭遇了年中暴跌和连续失守重要关口后，近期中国A股市场人气开始回暖，随着*策利好的不断释放和指数的恢复性上扬，境内外资金又逐步回笼。在这样的市场环境下，股民们又开始“摩拳擦掌”，似乎已经忘却了年中暴跌的惨痛。
“我不得不给这些怀揣着发财美梦的新股民提个醒，没有基本层面支撑的牛市来得快去得也快。现在很多企业负债率都很高，如果这些企业资金链出现问题就很可能破产，导致一个连锁反应或局部危机，而这个危机也有可能导致资金流出股市。”发出这样警示的人还是朱蕾，现任上海高级金融学院(SAIF)会计学副教授。
为什么中国股市的资金总是来去匆匆？中国股市为什么总是牛短熊长？在先后在美国有过学习、工作和教学经历的朱蕾看来，中国资本市场始终缺乏长期价值投资理念，多数的投资者都把它当作是可以短期内赚大钱的印钞机。
从一名理科基础薄弱的“纯文科生”到波士顿学院“第一名”成绩毕业的金融硕士，再到顶级学府——哥伦比亚大学哥伦比亚商学院的博士，直至如今广受欢迎的人气美女金融教授，朱蕾“华丽转身”的背后是她对价值投资理念的不断探索和坚持努力。
“我希望我的言行举止可以影响一些人，可以改变一些人对这个世界的看法。”朱蕾表示，或许有一天她可以成为金融教育界的“奥普拉”，通过自己的言传身教扭转中国投资者短视逐利的投资理念，培养更多的秉承长期价值投资理念的金融人。
爱研究，爱生活，爱时尚
力挺价值投资
在朱蕾看来，任何一个股市的运作法则其实就是经济学：供给和需求。而一个健康的股市是通过市场的无形之手产生交易并达到供给和需求的平衡。具体而言，股市参与者汇总各种信息，通过分析研究，形成自己对公司未来的预期。由于每人的预期不同，有人看好，有人看空，这样就有买有卖，最后买卖交易趋于平衡，股价也会慢慢稳定。直到公司的下一个新消息出台，再影响大家的预期，然后再影响供需平衡，再影响股价。所以，朱蕾强调，“股价和交易应该是基于对公司基本层面的分析而产生的对公司未来的不同的预期。”
如果用这个法则来看看前期牛市，朱蕾指出，这轮行情终究不是一个健康的可持续的“真牛”。因为这一轮牛市的故事就一个，就是资金驱动，情绪驱动，更是*策驱动，而不是公司基本层面的预期驱动。“在这样一个市场里，股票的上涨和经济以及公司基本面毫无关系。事实上，不但是毫无关系，而且是恰恰相反，中国的经济增长正在大大放慢，很多公司的业绩也是没有半点起色，而股市却是屡创历史新高。估值和企业基本面的脱节就是泡沫的象征。”
“当前中国资本市场的‘*博’现象严重，投资者往往追逐短期利益，奉行赚一票走人的价值观，这使得许多好公司无法在中国资本市场中获得认同，融到资金。”朱蕾如此指出。
在朱蕾看来，人为的以业绩来设置上市门槛和退市机制，结果就逼着新兴增长行业的民企，比如互联网行业的公司到美国上市。京东就是最好的一个例子，翻看京东招股说明书，不少人会惊叹京东在过去的年度亏损之巨，但京东远赴美国上市立马就身价百倍。
“业绩应该让市场来管，让市场通过分析研究，来决定谁该被淘汰。”朱蕾教授强调，监管层更多的责任是保证市场公开数据的正确规范，尤其在严惩造假方面，应该下重手下狠手。“完善市场相关机制的关键之一和最有效的办法就是严惩造假蒙混上市和逃避退市，监管层只有严惩造假，才能让投资者相信他们看到的业绩是可靠的，才能做出正确地投资决定。只有这样，才能促使公司把精力放在业绩上，而不是如何弄虚造假上。只有这样才更有利于促进市场规范化，给予投资者信心，如此而来，投资者才会慢慢开始从短期的类似*博的心理，转变为
