A股探底回升之后，近期一直在点上下震荡盘整，本周在央企等权重股的带领下，艰难站上点。从周末消息来看，市场迎来重磅利好，央行降准0.5个百分点，保持流动性合理充裕。从板块消息来看，数字经济利好不断。券商观点方面，多数券商积极看多，中泰证券提出了新的议题：“暖冬行情”背景下，低估值央企崛起，投资组合该如何应对？
图片来源：摄图网-
（一）重磅利好：央行降准0.5个百分点，保持流动性合理充裕
NO.1央行：为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子*策措施，巩固经济回稳向上基础，中国人民银行决定于0年1月5日降低金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。中国人民银行将坚决贯彻落实*的大会精神，加大稳健货币*策实施力度，着力支持实体经济，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币*策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持重点领域和薄弱环节融资，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
NO.证监会就《证券期货违法违规行为举报工作规定（征求意见稿）》公开征求意见，其中提到落实完善举报奖励制度要求。一是提升奖励金额。每案奖金限额从10万元提升为30万元。举报在全国有重大影响，或涉案数额巨大的案件线索，每案奖金限额从30万元提升为60万元。内部知情人员有重大贡献的，最高金额从不超过60万元提升为10万元。二是激励内部人举报。内部知情人员举报最高奖励金额10万元，提升了一倍。
NO.3进入11月，国内磷肥出厂价格持续上行。截至11月5日，55%粉状磷酸一铵出厂均价为.67元/吨，日涨幅0.5%；64%磷酸二铵出厂均价为元/吨，日涨幅0.85%。业内称，近期市场受原材料价格上涨、冬储需求增加及社会库存低位等多重利好因素叠加，磷肥市场需求上升，价格呈现好转态势。
NO.4随着冬季的临近和供暖需求增加，本周欧洲基准天然气期货价格上涨了约6%。欧盟相关需求的快速增长可能会迅速耗尽库存，使市场进一步面临供应中断的风险。此外，俄罗斯天然气公司表示，可能将从下周开始限制经乌克兰向欧洲国家输送天然气，分析认为，这个不确定因素也将推高天然气价格。
NO.5自然资源部发布消息，将从差别化保障采矿用地合理需求、统筹规划用地规模和布局等方面支持各地采矿用地正常供应，保障国家能源资源供应安全。对纳入国家重大项目清单及省级人民*府重大项目清单的采矿项目用地，在按照现行规定办理建设用地审批手续时，由自然资源部直接配置建设用地计划指标。市县乡镇国土空间总体规划要明确能源矿产资源安全底线管控要求，合理安排采矿项目新增用地的布局、规模和时序，对采矿项目新增建设用地和存量采矿用地复垦修复作出空间安排，列出采矿项目清单。
NO.6随着个人养老金投资公募基金的落地，公募布局FOF产品步伐也在加快，越来越多基金公司跑步入场。截至11月5日，今年以来，已有18只公募FOF成立，算上上述正发行或即将发行的16只，年内新发的公募FOF产品已接近只。相较去年全年成立的97只增加接近一半，比00年的60只则翻了近1.5倍。
（二）板块情绪发酵：北京发布数字经济促进条例征求意见稿
NO.1《北京市数字经济促进条例》5日经北京市第十五届人民代表大会常务委员会第45次会议表决通过，为北京市数字经济发展提供法治保障。为促进数字经济高质量发展，助力打造全球数字经济标杆城市，落实市委市*府关于加快数字经济立法的指示精神，北京市经济和信息化局会同相关部门起草了《北京市数字经济促进条例(征求意见稿)》，现面向社会公开征求意见。
点评：《条例》分别从数字基础设施、数据资源、数字产业化、产业数字化、数字化治理、数字经济安全和保障措施等方面对北京市的数字经济工作进行法规制度设计。01年，北京数字经济增加值达到1.6万亿元，同比增长13.1%，占GDP比重为40.4%；数字经济核心产业增加值.1亿元，同比增长16.4%，占GDP比重达.1%，北京在推动数字经济发展过程中形成了很多创新实践，通过制度创新为数字经济发展注入强劲动力。概念股包括数字*通、创意信息和中科信息等。
NO.据上海国资发布，近日，上海银行成功落地全行首笔使用数字人民币进行贷款发放的场景应用。在该场景下，上海银行为企业提供万元贷款并使用数字人民币，通过受托支付的方式完成贷款发放。上海银行已通过城银清算接入人民银行数字货币研究所搭建的数字人民币互联互通平台，实现央行数字人民币APP中各运营机构的个人数字钱包与上海银行银行卡的兑出兑回、账户绑定、信息查询、快捷充值等服务功能。
点评：10月5日，SWIFT在
具体行业景气度展望：1、景气或维持向好的行业：新能源汽车；、景气度或有条件回升的行业：食品饮料、家电，其他有关疫情受损行业，包括：餐饮、旅游、酒店、航空、免税等。
配置建议：
（1）成长风格或仍将是市场主线，包括：（1）高端制造：电力设备（储能、光伏）、新能源汽车（电池、电机电控、能源金属）、机械（通用、专用设备、仪器仪表）和*工。（）既有“*策底”又具有基本面逻辑自主可控方向：计算机（金融与电力相关的信创）、半导体设备及医疗器械。
（）券商布局正当时：“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。
（3）左侧逢低布局出现基本面回暖迹象的消费行业，包括：社会服务、医药生物（医药商业+医疗服务）、黑色家电、商贸零售（互联网电商+饰品）、食品饮料（食品加工+白酒）及房地产服务。
（4）重视大周期趋势，看好*金和船舶。
（四）券商行业掘金
西南证券：工业母机国之重器，国产替代势在必行
西南证券研究认为，国资委强调针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关，工业母机位于首位，体现出工业母机的重要性以及国家层面的重视。机床是一切工业制造的基础设备，故被称为“工业母机”；其中数控金属切削机床是机床行业最重要的分支。
格局：中国机床产业大而不强，行业集中度有待提高。中国是全球第一大机床产销国，01年消费额约亿元，全球占比33.6%；产值约亿元，全球占比30.8%。在金属切削机床领域，01年进口额约31亿人民币，进口依赖度约为35.3%，高档数控机床尤其依赖进口，根据前瞻研究院统计数据，年我国高档数控机床国产化率仅约6%。国内机床生产企业规模偏小，行业集中度有待提高，00年金属切削机床上市公司CR5不足9%。
需求：更新周期叠加新增需求，机床行业持续高景气度。数控机床的更新周期约为10年，中国机床消费的上一轮高峰期为-年，以10年为更新周期计算，中国机床消费已在00年前后进入更新替换周期，01年中国机床消费约亿人民币，同比大幅增长.6%。从工业库存周期来看，我国或将于03年下半年进入主动补库存阶段，将拉动机床等生产设备投资增长。此外，新能源汽车、风电等新兴行业的发展壮大，将持续带动数控机床的新增需求，在更新与新增需求共振下，未来3年机床行业仍将保持较高景气度。
趋势：产业链安全不容忽视，国产替代势在必行。高档数控机床及数控系统被发达国家严格管控，禁止对外销售或完全开放功能，在我国加快建设制造强国、实现高质量发展的背景下，高档数控机床“卡脖子”问题较突出。机床作为工业母机，在高端领域加快国产替代更显迫切，或将迎来增量*策支持。预计高档数控机床国产替代速度将加快。
投资建议：重点推荐中高端数控机床国产领*企业海天精工、纽威数控、国盛智科，建议
储能温控具备客户壁垒：储能温控环节事关安全，储能系统集成商对供应商的整体验证流程较为谨慎，新供应商开发需要比较长的前期验证，一般会根据候选供应商的发展规模、产品能力、合作客户等进行初筛，考察其研发能力等，经过初审后进行送样、整改，最终满足条件后作为准入供应商，下小批量订单，再逐步上量。部分产品需要涉及海外UL认证等环节，进一步拉长供应商开发过程。
全链条能力提升竞争力：液冷系统较风冷系统，系统复杂程度大幅提升，存在木桶效应，可用电量和健康程度由最弱的电芯决定，集成难度大幅增长：1）设计难度增大，同时融合传热、流体、材料等学科；）各个零部件供应商能力有差异，接口理解差异，拉长开发时间；3）故障处理环节，单一供应商很多不具备系统分析能力，给专业集成带来挑战。全链条液冷可以从系统角度综合冷板、管路、液冷机组等特点做到总体最优，并且在漏液检测、系统维护等角度也更加利于全局把控。
投资建议：经过两年左右的市场角逐，储能温控行业竞争格局正在逐步清晰：
1）风冷领域：英维克、申菱环境、同飞股份等有所布局，风冷市场相对成熟，英维克份额占据绝对优势；
）液冷领域：英维克、奥特佳（埃泰斯新能源）在出货规模上领先，与其他厂商拉开差距，其中英维克产品已经实现海外系统集成商的销售，并且推出了BattCool储能全链条液冷解决方案.0、液冷快速连接器等产品端到端布局，奥特佳（埃泰斯新能源）主要受益宁德时代储能业务规模扩张；此外，同飞股份、松芝股份、高澜股份和申菱环境等厂商在积极进行业务布局，建议