作者:基民柠檬来源:雪球
世间安得两全法,不负如来不负卿?权益和固收的抉择太难,既想要高一些收益又不想承担太大的风险?股债全能选手或许可以帮你解忧!
说到股债全能,多数以精选个股见长的权益基金经理存在天然劣势,固收基金经理兼顾权益投资相对容易,大多数权益基金经理兼顾固收投资就比较难,固收基金经理更讲究宏观研究、资产配置,也更符合帮助做权益和固收抉择的目标。
柠檬君筛选了近十年年化收益率超过10%的偏债混合型基金和债券型基金,全市场仅11只基金:
这11只按照类型来分:只偏债混合型基金、7只债券型基金,这7只债券型进一步细分为2只一级债基、3只二级债基、2只可转债基。可以说,这些基金都是细分领域王者般的存在,都是各家基金公司的招牌产品。
再来看这些基金的基金经理:
能够做到“十年如一”,一直执掌这些基金的仅有位,分别是:过钧、徐荔蓉、李建、杜海涛。全员实力派老将,都是市场上闪耀的名字。今天的盘点就重点来说说这几位实力派老将。
过钧博时信用债券A(F)
博时信用债券在类型上属于二级债基,但是在表现上却压倒了偏债混合型基金,成为近十年年化收益率最高的偏债类基金产品,同时基金经理过钧从年6月开始管理这只基金,也是上述11只年化收益率超10%的基金中,基金经理在任时间最长的。过钧管理基金的经验超过了17年,资历全市场基金经理中排名第3。过钧拿到过3次金牛奖、1次晨星奖,作为行业大佬平时却极为低调,很少抛头露面,但是每个季度都会送上最值得阅读的固收基金季报,把自己对于宏观、信用债、利率债、可转债、权益投资的看法详尽阐述。
过钧认为大类资产配置才是投资业绩真正来源,坚持基本面至上,价值投资。他擅长各类资产的估值比较,重仓低估品种,尤其是低市盈率高股息率品种,中长期持有,换手率较低。擅长对传统行业证券(包括股票和可转债)的投资,组合集中度较高。过钧有海外留学经历,对于海外市场宏观分析也很有一套,整个体系都是建立在最擅长的宏观研究基础上,由宏观出发。
经过资本市场的长期磨练和反复思考,他在投资上已经形成了近乎“肌肉记忆”般的直觉。想要理解过钧的投资,其实就两点:一是出众的大类资产配合能力,各类资产切换自如,前瞻性较强,“无论经历多少波折,过总最后总是对的”;二是极致性价比投资,过钧致力于寻找低估值、高成长,且具备分红能力的上市公司。
过钧的两大代表作:博时信用债券,长跑业绩突出,深受机构青睐,半年末机构持有金额超50亿,成立以来、过去7年、10年均排名同类二级债基第一,甚至超越了同期90%的股票型基金;博时新收益,灵活配置型基金,能够给予他更大的展示自己配置能力的空间,今年以来收益率超过20%,跑赢偏股混合基金指数16.15%。(数据来源:wind,截至.9.28)
杜海涛工银添颐债券A(F)
杜海涛证券从业2年,年加入工银瑞信基金,曾任公司固定收益部总监,现任公司副总经理。
杜海涛成名甚早,十多年前,债券基金刚发展起来的时候,他就凭借着工银增强收益债券基金备受瞩目。而这只工银添颐债券,则是借着东风在年发行的,杜海涛自基金成立管理至今,已经超过10年,前面说的工银增强收益债券则是超过1年。
那个年代,银行系基金公司在债券基金方面优势巨大,买债基就选银行系基金公司。在利率、流动性的研判上、在债券交易上,银行系基金公司确实有优势。而在二级债基管理上,工银瑞信基金在宏观研究、中观研究上都有优势,不止杜海涛管理的基金优秀,强债、添利、双利、添颐、添福是系列的优秀。
随着职位越来越高,杜海涛也在逐步减负,目前管理3只基金,除了这俩十年基金,6月接了工银瑞信新财富灵活配置,貌似也开始赶固收大佬做权益基金的潮流了。
李建中银转债增强债券()
李建和杜海涛都服务于银行系基金公司,还都是四大行旗下的银行系基金公司,不过李建资历稍浅一些,中银转债增强在1-15年大牛市里大放异彩,使得他的名气大涨。
李建身上最大的记忆点就是:这是一位做固收出身的权益投资部总经理。“固收+”做得太出色,股债全能到把权益投资的饭碗都抢走了……
李建相对于其他几位,更为积极进取,在仓位上和选股、可转债个券选择方面,都更加进取。
徐荔蓉国富中国收益混合(F)
徐荔蓉也拥有2年证券从业经历,目前担任国海富兰克林基金副总经理,国富三剑客之一,也是其中最资深的一位。
徐荔蓉也是这位里唯一的权益投资基金经理,至于为什么国富中国收益混合能归到偏债混合型基金,我觉得是因为业绩比较基准只有0%的权益,而基金的股票仓位限制是35%—75%,这么看中枢在55%,更像是一个股债平衡型基金。
徐荔蓉偏向于追求合理估值下的成长,也就是GARP策略,长于精选个股,偏好高质量公司,偏逆向投资。由于加入一些逆向投资,加上注意分散配置,整体风格偏向于均衡,长期业绩稳定性比较好,回撤控制也比较好。
今天盘点的都是经过牛熊转换考验的老司机,大家也能看到这些老司机在年一样取得了还算不错的收益,全员正收益,还是经得住考验的。
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